O comunicado da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) que manteve a taxa Selic em 13,75% trouxe um diagnóstico mais hawkish do que o de setembro, mas com contrapontos, avaliou o economista da Journey Capital, Bruno Fratelli.

Diagnóstico mais hawkish

Segundo Fratelli, o tom mais duro já era esperado e reflete uma postura cautelosa do Banco Central diante de um cenário considerado desafiador para a política monetária. O Copom destacou um ambiente externo mais adverso, com o prolongamento do conflito no Oriente Médio e juros mais altos nas economias desenvolvidas. No cenário doméstico, a inflação acima do teto da meta e a desaceleração da atividade foram citados.

Pausa longa nos cortes de juros

A Journey Capital destaca que a combinação de diagnósticos mais hawkish e sinais de pausa longa sinaliza uma barra alta para eventuais altas da Selic nas próximas reuniões. A casa prevê manutenção da taxa em 13,75%, embora com riscos mais elevados para cima do que há um mês.