Na quinta-feira, o Banco da Coreia (BOK) anunciou um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros, elevando a taxa de política monetária para 2,75%. Este é o primeiro aumento desde janeiro de 2023 e vem em resposta ao aumento da inflação no país.

Segundo a instituição, a inflação deve permanecer acima da meta de 2% por um período considerável, refletindo o impacto retardado do aumento nos preços da energia. Em junho, a inflação ao consumidor na Coreia do Sul atingiu 3,2%, o maior nível desde 2023.

Desafios econômicos e projeções futuras

O BOK destacou a incerteza em relação à taxa de câmbio, à recuperação da demanda interna e ao aumento dos salários, prevendo uma inflação geral de 2,7% para 2026. A inflação núcleo deve ser “um pouco mais alta” que a previsão anterior de 2,4%. No mês passado, o banco central alertou que o pagamento de bônus de desempenho significativos em grandes empresas do setor de tecnologia poderia resultar em aumentos salariais mais amplos, aumentando a pressão inflacionária.

A Coreia do Sul também enfrenta a desvalorização contínua do won, que alcançou uma mínima de 17 anos de 1.561,5 em 5 de junho. Recentemente, a moeda se aproximou desse patamar novamente, chegando a 1.559 em relação ao dólar americano. No entanto, o won se valorizou neste mês, sendo negociado a 1.484,86 contra a moeda norte-americana.

Impacto nas ações e perspectivas de política monetária

O governador do BOK, Shin Hyun Song, afirmou à câmara parlamentar de Seul na semana passada que há “ampla margem para a valorização do won” no futuro, destacando que o país está acumulando um superávit muito grande na conta corrente. Taxas de juros mais altas podem apoiar as moedas locais ao atrair investimentos estrangeiros.

A economia sul-coreana cresceu 3,8% no primeiro trimestre, o que representa o maior crescimento desde o quarto trimestre de 2021, proporcionando espaço para uma política monetária mais restritiva. No entanto, o aumento das taxas ocorre em um momento tumultuado nos mercados sul-coreanos, com flutuações nas ações de semicondutores como Samsung Electronics e SK Hynix, que provocaram uma volatilidade acentuada no índice Kospi.

O índice Kospi caiu mais de 6%, acompanhando as perdas dos estoques de semicondutores nos Estados Unidos. Gareth Leather, economista sênior da Capital Economics, sugere que novas elevações nas taxas pelo BOK podem ser consideradas. Ele apontou que, com a inflação provavelmente permanecendo acima da meta pelo resto do ano e o crescimento projetado como forte, um endurecimento adicional da política monetária é provável.

Leather observou que dados recentes indicam que a economia está bem posicionada para lidar com taxas de juros mais altas, já que as exportações sul-coreanas cresceram 71% em junho em termos anuais, o maior aumento desde 1978. Apesar da queda nas vendas no varejo em termos reais, ele ainda prevê um crescimento “acima do consenso” de 4,0% para este ano.